证券时报记者 聂英好启盈优配
随着三季报集中发布，本周（10月27日—31日）机构调研集中度大幅提升，截至10月31日18时，共有418家上市公司披露机构投资者调研记录。其中，35家公司接待百家以上机构调研，兆易创新、金盘科技、蓝思科技接待超200家机构调研，恺英网络、中矿资源、开立医疗、吉比特、水晶光电、上海家化、若羽臣等公司接待150家以上机构调研，机构重点问及三季度业绩变化原因、业务进展以及行业展望等。
从赚钱效应看，近六成机构调研公司实现正收益，其中涨幅排名前三的个股为瑞尔特、天际股份、大中矿业，周内分别实现4连板、2连板和3连板，涨幅分别为46.59%、41.85%、33.29%，此外湖南裕能、博杰股份、楚天科技、中钨高新、芳源股份、信德新材、普蕊斯等个股涨幅超20%。
兆易创新：
产品现涨价趋势
存储芯片龙头公司兆易创新本周接待276家机构调研。从三季报来看，兆易创新第三季度实现营业收入26.81亿元，同比增长31.40%；净利润5.08亿元，同比增长61.13%。在调研中，机构问及兆易创新NORFlash产品、DRAM产品的业务进展情况，以及明年存储产品产能规划。
兆易创新表示，目前中小容量NOR Flash产品出现涨价趋势，NOR Flash整体产能是联动的，其中大容量产品单颗价值高，对产能的消耗量大，在供应出现紧缺的时候，大容量产品会较早出现涨价，并逐渐传导到中小容量产品。预计NOR Flash明年全年仍会维持价格整体温和上涨的节奏。
该公司还指出，利基型DRAM今年下半年以来处于持续缺货的状态，终端客户如果原物料配备不齐，对其产品备货和生产都有一定影响，公司会积极加快产品研发和新产品推出的速度，和SOC友商做好产品的认证导入。行业头部厂商不同程度的停产或减产利基型DRAM产品，导致利基型DRAM产能缺口较大，预计涨价趋势会持续到今年第四季度，并在明年全年维持相对较高的价格水平。
“存储产品产能方面，目前境内主要的晶圆厂产能均处于持续满产并且供应紧张的状态，包括公司利基型DRAM的产能合作方启盈优配，产能弹性均较小。在DRAM产品上，明年还涉及产线转换的过程，预计产能稳中有升。具体情况还要看明年产线转换的节奏，以及公司DRAM新产品的推出和客户导入的节奏。”兆易创新高管称。
金盘科技：
拓展AIDC领域布局
金盘科技本周接待了254家机构，该公司是全球电力设备供应商，主要从事变压器及储能设备的研发、生产制造及销售。财报显示，金盘科技第三季度营业收入为20.40元，同比上升8.38%；归母净利润为2.21亿元，同比上升21.71%。
对于今年业务发展的主要驱动力，金盘科技表示，伴随全球人工智能进程的加速推进，算力需求持续激增，驱动AI算力中心（AIDC）建设进入高速发展期，公司紧抓市场机遇，全力拓展在AIDC领域的业务布局。2025年前三季度，金盘科技在AIDC及IDC等数据中心领域实现销售收入9.74亿元，同比增长337.47%，成为业绩增长的重要驱动力，此外其新能源及其他业务板块亦保持稳健增长。
目前海外变压器的供应较为紧张，金盘科技高管坦言，一方面，海外市场对电力设备的需求持续增长，带动变压器产品的需求同步上升；另一方面，关键原材料如铜等价格的上涨，也推动着变压器价格的上涨。金盘科技近年来已全面推进并实现数字化转型，在生产效率、交付能力与制造成本控制能力方面具有较好优势。
蓝思科技：
机器人业务发展顺利
蓝思科技周内接受226家机构调研。该公司第三季度实现营收207.02亿元，同比增长19.25%；实现归母净利润17.00亿元，同比增长12.62%。近年来，蓝思科技大力探索新业务布局，已构建在机器人领域从核心部件到整机组装的垂直整合平台。机构重点关注蓝思科技人形机器人业务今年的出货量及收入规模。
对此，蓝思科技高管回应称，公司在机器人领域布局较早，目前已成功进入北美和国内头部机器人供应链。预计今年的人形机器人出货量数千台，四足机器狗出货量上万台，机器人业务带来的营收初步估计为数亿元，公司目前已成为最大的具身智能硬件制造平台之一。
“在北美客户方面，蓝思科技与北美大客户有长达10年的深度合作关系，是其一级核心供应商，在智能座舱模组占据主要份额。随着北美客户人形机器人进展不断推进，公司开发的头部模组、关节模组、灵巧手等模组已多次送样，并深度配合客户开发本体结构件等更多品类，为产品定型量产招标做好充分准备。”蓝思科技高管进一步表示。
对于四季度收入和利润的展望，蓝思科技表示，由于大客户订单及加单主要集中在四季度，该公司对四季度的业绩展望乐观，对实现全年高质量增长充满信心。
此外，蓝思科技与北美AI核心硬件客户深度配合，从去年开始启动AI服务器相关产品开发，计划从机箱结构件（含导轨、托盘等）加工开始，逐步向液冷模组、固态硬盘等组装领域拓展。目前，国内外头部大型服务器客户均在同步开拓中，其中机箱结构件已批量出货，固态硬盘组装预计近期通过客户验证，明年实现规模量产。
恺英网络：
多部短剧上线
知名互联网游戏公司恺英网络本周接待199家机构，财报显示，恺英网络第三季度实现营业收入14.97亿元，同比增长9.08%；归母净利润6.33亿元，同比增长34.51%。恺英网络表示，归母净利润环比增长46.66%，主要是由于传奇盒子及其品牌专区收入对第三季度业绩贡献较大。
机构询问传奇盒子业务开展情况，恺英网络表示，第三季度传奇盒子对公司营业收入贡献约5.7亿元，其中品牌专区入驻服务确认收入约2.45亿元。未来，传奇盒子将与多方一起，进一步整合资源，通过流量共享、内容共创、生态共建等形式，提升传奇IP的市场声量，为传奇盒子用户提供更优质的游戏体验和社区互动。
对于短剧方面的动态启盈优配，恺英网络表示，旗下《岁时令》子IP《上元欢》短剧已上线，《岁时令》同名短剧项目也已全面启动。10月7日，该公司旗下精品短剧《热血年代》于腾讯视频国庆档重磅上线，这部短剧是以千禧年为背景的年代创业、兄弟情精品短剧。
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